米乐M6APP下载（600600）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入204.91亿元，同比增长2.11%；归母净利润39.04亿元，同比增长7.21%；扣非净利润36.32亿元，同比增长5.99%；经营活动产生的现金流量净额为48亿元，同比下降16.00%；报告期内，

　　以8月26日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为20.66倍，市净率（LF）约3.18倍，市销率（TTM）约2.92倍。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为12.8%，同比上升0.36个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为12.52%，较上年同期上升0.42个百分点。

　　2025年上半年米乐m6官方网站，公司经营活动现金流净额为48亿元，同比下降16%；筹资活动现金流净额-16.24亿元，同比减少15.28亿元；投资活动现金流净额-26.16亿元，上年同期为-69.52亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末增加156.16%，占公司总资产比重上升5.96个百分点；存货较上年末减少42.05%，占公司总资产比重下降3个百分点；货币资金较上年末减少6.32%，占公司总资产比重下降2.8个百分点；其他非流动资产较上年末增加17.09%，占公司总资产比重上升1.38个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末减少34.57%，占公司总资产比重下降5.78个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加43.55%，占公司总资产比重上升2.6个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加40.58%，占公司总资产比重上升2.42个百分点；应交税费较上年末增加150.92%，占公司总资产比重上升1.12个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为20.73亿元，占净资产的6.92%，较上年末减少15.04亿元。其中，存货跌价准备为546.28万元，计提比例为0.26%。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为汇添富消费行业混合型证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式投资基金，取代了一季度末的中欧价值智选回报混合型投资基金、富国消费主题混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司、鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002沪持股有所下降米乐m6官方网站。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。